航空航天：军民兼备寓军于民

  -----------------------------------------火箭股份-强烈推荐-------------------------------------------

    公司背景：公司是中国航天关键电子配套产品生产企业，是航天科技集团全资子公司-中国航天时代电子公司产业化和市场化的平台，目前拥有航天电子产品技术垄断地位，控股股东-航天时代电子公司有资产注入的预期。

　　公司主要业务范围：航天配套电子产品，分为电子元器件和单机及系统级产品。其中电子元器件以桂林、杭州、郑州子公司为主要生产基地，单机及系统级产品主要以航天长征火箭技术公司及上海子公司为核心开展航天遥测系统、传感产品、卫星导航和通信产品的研制开发以及军民用激光惯导产品等。

　　公司主要产品：

　　（1）遥测遥控产品占我国航天卫星火箭发射配套市场90%以上，具有专业技术垄断及配套领域垄断优势；（2）航天专用传感器研制方面处于国内领先水平，为我国各型号运载火箭、卫星的成功发射配套了几十万套传感器产品；（3）公司是我国军用卫星导航系统的主要供应商，是国内最大的船用GPS导航仪产品供应商，也是国内名列前茅的车辆监控调度系统集成商和设备供应商。

　　（4）电子元器件为航天重点型号如“神舟”飞船、运载火箭、通讯卫星等提供配套，参与了几乎所有国家航天重点型号研制任务，提供了其中近90％的继电器产品，电连接器型号覆盖航天系统70%左右，占据了其中近90%的军工型号用分离电连接器和特种电连接器配套市场。

　　（5）07年收购的资产涉及的业务方向系统化集成化程度较高，技术壁垒较高，激光惯导项目、北光华无线电厂、重庆巴山仪器厂的业务重心为航天军品，北时代民芯科技公司的业务主要是军民用集成电路，北普利门公司主要是石油测斜仪器的生产。这部分业务收入约占总收入的20-30%左右，2008-2010年复合增长率约为30%。

　　公司2003-2007年收入复合增长率达31%；预计2008-2010年收入的复合增长率为27%，预计08、09、10年EPS分别为0.70、0.91、1.13元，EPS复合增长率约30%
 


作者：  大胆买入抄基金底 2008-05-03-10:58:58  回复此主题