2008年下半年我国电气设备业 景气依旧

2008-07-07 18:39

2008年下半年行业判断：我们测算电气设备上市公司的中期业绩增长约35%，其中电站设备的收入与利润增速趋缓部分抵消了输配电的良好增速；随着电力供需矛盾逐渐缓解，未来我国电源建设增长将趋缓，在国家落实“节能减排”政策及“上大压小”方针下，清洁高效的大容量发电设备及以风电、核电、光伏发电为主的新能源发电设备将成为我国未来电站投资建设主旋律，预计未来几年新能源装机量的年均增速在40%以上；在国家扭转电站与电网投资失衡的任务下，预计电网投资增速将保持20%左右，08年两大电网集团投资总额预计约3000亿元。

　　投资策略建议：鉴于我国电力建设重点转向电网投资、清洁能源及节能设备等领域，建议抓住三条投资主线：（1）业绩增长确定类的输配电龙头企业，如特变电工(600089)、思源电气(002028)、平高电气(600312)；（2）新能源风电、核电、光伏发电等业务快速成长的优势企业，如天威保变(600550)、华仪电气(600290)、金风科技(002202)、海得控制(002184)、东源电气(002074)，均给予“买入”评级；（3）受益节能减排政策的业绩优良企业，如哈空调(600202）、置信电气(600517)、荣信股份(002123)，均给予“增持”评级。风险主要有大盘系统性风险、投产项目进度滞后及原材料价格波动风险。