国都证券:中材科技 新项目投产推动业绩增长
1、特种纤维复合材料是新材料领域最具代表性的一种材料。特种纤维复合材料是指玻璃纤维、碳纤维、芳纶纤维等特种纤维及其增强树脂基体而成的复合材料,属于新材料领域。
2、公司是我国特种纤维复合材料行业惟一的集研究开发、设计、制造于一体的国家级高新技术企业。公司承继了原南玻院、北玻院和苏非院三个国家级科研院所四十多年的核心技术资源和人才优势,是我国特种纤维复合材料的技术发源地。
3、公司产品主要应用于航空航天、国防军工、能源交通、资源环境等几大领域。由于具备自主研发能力,具有品牌优势,因此,公司的各项产品在市场竞争中优势明显,拥有较高的市场份额。
其中,在高强玻纤及制品、先进复合材料、成套技术及装备等产品上,公司具有绝对垄断的优势。
4、风电叶片、覆膜滤料、CNGC(天然气汽车用气瓶)将成为公司2008年和2009年主要的增长点。
按上述三个项目产能的产能释放和销售情况来看,这三个项目08、09年分别可为公司新增销售收入3.6个亿和7.9个亿,按此测算,公司08年和09年的销售收入有望达到12.5亿元和16.8亿元,同比增长40%和34%。
5、公司在玻纤类复合材料的技术上具有独特的优势,主要产品的进入壁垒较高。
预计2008—2009年公司每股收益为0.68元和0.93元。按6月24日17.10元的收盘价计算,动态市盈率分别为25.15倍和18.39倍,给予公司“短期-强烈推荐、长期-A”的投资评级。
作者:222.54.121.* 2008-07-16 13:51:31 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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