广州新升：特尔佳（002213）缓速器行业的王者之心

　　公路条件的改善、发动机功率的提升、整车质量的提升、公路运输竞争的激烈、运输特性对高制动性能和高安全性能的要求增加等等对行车辅助制动系统的要求越来越高，而缓速器作为辅助制动系统能够有效承担大客车制动过程中绝大部分能量、降低轮毂度，缩短制动距离，提高制定性能，随着汽车行业的高速成长，缓速器行业也必然蓬勃发展，其中号称拥有缓速器行业“王者之心”的特尔佳（002213）潜力较大，可密切留意！

　　特尔佳（002213）公司所处行业为汽车关键零部件制造业中新兴的汽车缓速器子行业，品主要用于质量较大、制动强度较高的重型车辆，包括大中型客车、中型和重型货车（含半挂车）以及对安全性和可靠性要求较高的特种车辆（如专用车、军车等）。公司行业地位十分突出!对于市场，特尔佳有足够的理由来支撑自信，在国内市场上，特尔佳赢得了国内10米以上客车50％的份额，也就是说在目前国内市场保有的3万台左右的10米以上大客车中，有1.5万台左右就装配有特尔佳的缓速器，基本上占据了全国市场的半壁河山。在深圳市场9米以上大巴装配缓速器的，80％以上用的是特尔佳品，部分企业90％以上甚至全部采用特尔佳品。就算是这样，特尔佳的品单价还是行业品的第一位。同时，国际上已有超过20个国家在使用特尔佳的品，海外市场的增长也给特尔佳带来了第二利润增长市场。

　　公司电涡流缓速器是在消化吸收国外同类品的基础上，结合我国汽车的使用情况，独立开发、具有自主知识权的机电一体化的高科技品，拥有“车用电涡流减速器”、“汽车后桥主减速器”、“车用电涡流缓速器”、“车用电涡流减速的调节方法”等多项国家专利，在技术上已达到了甚至超过国外同类品水平，尤其是其电控模式领先世界先进水平，填补了国内空白。公司现已开发出三大系列18个规格40多个品种的电涡流缓速器，实现了与8-12米车型的匹配安装，已向国内包括金龙汽车（600686）、宇通客车（600066）、丹东黄海、上海申沃等主要大型客车厂和公交企业批量供货。在全国范围内已设立16个办处和82个技术服务站点，有一百多名专业技术服务人员长期坚守在全国售后服务一线，随时为广大用户提供快捷的贴近式服务。特尔佳的品市场占有率稳居全国第一。在国际市场，2004 年起，特尔佳电涡流缓速器即走出国门，远销到加纳、印度、巴基斯坦、马来西亚、尼泊尔、泰国、越南、菲律宾、韩国、朝鲜、土库曼斯坦、俄罗斯、澳大利亚、香港、台湾等国家和地区，并已在澳大利亚、菲律宾、泰国、俄罗斯等国家建立了合资公司及经销和分销渠道。

　　值得注意的是，公司此次IPO募集资金主要用于电涡流缓速器主业，以扩大生规模，优化品结构，保持行业技术领先，提升竞争实力。电涡流缓速器项目总投资为9867万元，其中建设投资8918万元，流动资金949万元。拟定工程建设期为2年，第5年（2011年）完全达。项目实施达纲后，形成年5万台电涡流缓速器生能力，其中：客车缓速器2.5万台，货车缓速器2万台，半挂牵引车缓速器0.5万台。年新增销售收入42735万元，新增后利润6019万元。项目财务内部收益率所得后为54.8％，所得后财务净现值为15272万元，项目平均后投资利润率为48％;投资回收期所得后为3.5年。汽车电子技术研发中心项目总投资3803万元。项目建设期2年，主要从液力缓速器、测功机、汽车行驶记录仪等的研制、开发。研发中心的建成将大大提高企业在汽车零部件、汽车电子品领域的自主创新能力，提高企业品的性能与技术水平，有利于改变目前企业品结构单一的局面，提高企业的核心竞争力和可持续发展的能力!

　　对于特尔佳这个集体来说，为老百姓出行解决安全问题，给运输企业老板解决成本问题，从会角度来说是一大善举。作为缓速器细分行业的龙头，在后奥运经济启动内需的时刻，有望分享中国经济高速发展的成果。近期，在没有大小非影响的环境下，002字头股票走势坚挺，该股W大底形成，底部的持续放量突破颈线位置预示着其短线有望加速上涨，可关注！