☆招商证券上市价可能在65元以上,中海海盛每股净资产将增加10元以上

招商原定今年9月上市.但由于三季度券商业绩创新高,今年业绩更胜往年，冀望明年上市能获得更高估值，IPO推到明年.

招商不急于今年上市,这都符合黄金十年的预期,作为很多上市公司的承销商和保荐人,自己最明白怎么上市,它会选择一个最佳的时间上市,招商证券今年不上市已经变成利好.

今年准备IPO的券商在招商证券的带领下整体不上市体现了券商们对明年中国股市的信心,招商证券的选择是正确的.

据了解，截至目前，已经有20多家大中小型的证券公司开始了IPO的运作。其中，准备充足的有招商证券、东方证券、光大证券、华泰证券、国泰君安，这五家券商将于明年逐鹿重新开启的券商IPO第一单。

12月26日招商证券63亿拍下博时基金48%股权，以每股131元的价格也成为基金公司股权转让价格的新纪录(博时管理的资金超过2000亿，按1.5%的管理费算一年就是30亿，总共才1亿股本，每股收益30元，以不到5倍的市盈率买当然划算)。由于招商证券IPO在即，本次收购将增厚公司每股收益，在年底前收购博时的收益将计入今年的业绩中，从而抬高IPO价格。不仅如此，这还是一个多赢的局面，招商证券当然是最大的赢家。招商证券的申购者也不会亏，对他们来说，发行价是50元还是60元并没有什么区别，无非是赚多赚少的问题。用市场化的手段解决了这个问题，皆大欢喜。

招商证券发行价大概在53元:[1]中信中报1.27(按33.15总股本计),单第三季度1.25.      宏源中报0.7,单第三季度0.64          假如招商单第三季度业绩以同速增长,单第三季度业绩有1.25/1.27*0.75元(中报24.15亿净利润)=0.74,  0.64/0.7*0.75=0.69,    得出招商单第三季度业绩(0.75+0.69)/2=0.72元(23.18亿净利润)[行业平均水平计]; 招商单第四季度业绩有16.23亿(按沪市成交量第四季 6.21万亿是第三季8.87万亿的70%计算)  [2]博时管理的资金超过2000亿，按1.5%的管理费算一年就是30亿,12月26日招商证券63亿拍下博时基金48%股权,加原持有25%,共73%,为招商贡献21.9亿净利润.[3]招商07年总净利润24.15+23.18+16.23+21.9=85.46亿,除以32.27总股本=2.65元(每股收益)[4]按20倍发行市盈率,发行价为53元.

如此大的募集资金,招商证券可成为券商中的苏宁电器,券商的龙头老大,吞并中小券商,做大做强.假如中国股市黄金十年(招商证券第一个提出)成立,招商证券突破百元那是时间问题. 
     
招商证券上市最大受益股是600896,中海海盛每股含0.16股招商证券股权,随着08年的到来,股市会重新走牛, 招商证券上市价可能在65元以上,招商证券股权估值应在10元以上.(中海海盛持股5%以下,招商证券上市后,限售期为一年)

招商证券上市后，下一步还可能把博时基金也运作上市，自从香港的惠理基金上市后，就一直在研究基金上市的可能性。招商证券的财技由此可见一斑。 

招商证券IPO程序元旦后必定启动,公布年报--上交上市材料--过会--上市. 

招商证券未来
11月21日 第一财经日报:备战股指期货 招商证券牵手韩国大信证券.招商证券是内地第一家获监管机构批准在香港设计立分支机构的券商。大信证券在股指期货交易的相关领域对招商证券业务的拓展应该能够提供较大帮助。（股指期货的推出对招商证券未来的发展有保证，招商证券的国际化步伐比中信走得更早更快.）


12月2日：多家机构预测明年证券行业的亮点将是创新业务仍将超预期增长，同时预期股指期货将增加全行业的手续费收入20%以上

12月6日：招商证券昨日于海南发布2008年度投资策略报告指出，经济繁荣在2008年继续深化。在理性繁荣的情景下2008年上证指数波动为4500点-7500点，业绩浪最可能在一季度发生；在非理性繁荣的情景下为4500点-10000点

 

☆中海集团将有计划有安排地进行整体上市

11月1日李荣融表示要支持具备条件的企业加快整体上市。[中国海运(集团)总公司被授予“业绩优秀企业”称号。得到表彰的30家企业将成为未来重组的核心。]


中海集团资本运作的步伐不会停歇下来,中海集运上市后,也是对中海海盛资产注入承诺接近一年的时间,而且896已有船舶报废,接下来要对其进行资产注入,实现中海集团整体上市.[11月13日：李绍德告诉东方早报记者:“中国海运旗下有3个上市公司，我们会创造条件，等到适当时机，实现整体上市”]

2007年12月12日中海集运董事长李绍德的讲话验证了上面的观点:  (第一财经日报)李绍德12月12日透露，在将集装箱相关资产注入中海集运后，中海集团也在考虑有计划有安排地进行整体上市。

中海集团向中海海盛注入资产是必然的(因为年头已承诺)。中海集团是世界五大航运集团之一,是国家重点支持的国有特大型航运企业集团,有大量优质资产。中海海盛和中海集团是明显一比几十的杠杆作用,中海集团整体上市对中海海盛的影响可想而知。
下一个(批)整体上市的国企可能就是中海集团

2007-10-18刊登澄清公告    中海海盛澄清公告
近日，《南方都市报》、《京华时报》等相关媒体报道了一份"目前流传较广的最有可能整合上市的央企名单"。中国海运(集团)总公司(下称：中国海运)及其控股的上市公司中海(海南)海盛船务股份有限公司(下称：公司)被列入该份名单中。经公司书面函证控股股东中国海运，其回函明确表示：在最近的3个月内没有借壳公司整体上市的计划。

2008年1月19日后中国海运可以启动借壳公司整体上市的计划。

 

11月11日：中海集团总裁李绍德明确告诉中国经营报记者会响应国资委号召整体上市，不过目前不能透露明确的时间表。

11月13日：李绍德告诉东方早报记者:“中国海运旗下有3个上市公司，我们会创造条件，等到适当时机，实现整体上市”

12月05日,中海集团总裁李绍德表示中海集团将视业务发展情况和企业的不同发展阶段采用不同的措施，以支持上市公司发展、做大做强。

(第一财经日报)李绍德12月12日透露，在将集装箱相关资产注入中海集运后，中海集团也在考虑有计划有安排地进行整体上市。

中海集团总裁李绍德的四次讲话.....中海集团整体上市不远。

中海海盛12月27日通过公司收购三艘油轮及将其改造成三艘杂货船的议案：整个项目累计投入为2.02亿元人民币左右，全部以公司自有资金解决。

"全部以自有资金解决",没有向股民和银行要钱,联想到"使用自有资金4亿元打新股",全是自有资金,说明中海海盛的财务结构挺不错. 

公司运力偏紧，新增运力要在2009年第四季度起才能投入使用,现在收购三艘油轮及将其改造成三艘杂货船,解决了公司运力紧张的问题,也保证了公司近几年主营业绩持续稳定地增长,09年新船投入使用后,这三艘旧船就可以按实际需要选择是否退役.

分析:这兑现了"12月05日总裁李绍德表示将视业务发展情况和企业的不同发展阶段采用不同的措施，以支持上市公司发展、做大做强。"的承诺;

公司以低价收购三艘油轮.[07月12日中海海盛(600896)建四艘散货运输船，合同价格总计10.9亿元,每艘已2.7亿]

这其实是变相的资产注入,同时也说明集团对公司的重视,后面会有更多的资本运作.中海集团将有计划有安排地进行整体上市。

航运业未来
业内人士认为随着资源需求的增长，进口商势必将眼光放远，远程运输需求将成为推动干散货运输需求持续增长的重要因素。干散货市场热度至少持续到2009年。专家分析说，2008年全球范围散货运输的缺口在500万吨左右，预计平均价格涨幅在50%以上，明年海运还有两到三成的增量，海运价格继续看涨。反映干散货航运市场综合运价的BDI指数近日在一万点附近运行,航运股今明年两年业绩有望保持快速大幅增长。