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NO:1 招商证券已经进入了上市静默期,一有什么风吹草动就会启动
NO.1  招商证券已经进入了上市静默期,一有什么风吹草动就会启动

NO.2   公司订造新船需分批付款,而2008年一季报披露,报告期末公司持有招商银行(600036)587万股(可供出售金融资产),由于公司存在较大的资金缺口,公司随时可能出售这部分股权,假如以高于30元售出,可带来约2亿现金受益,此可增加今年中报每股收益超过0.4元.也就是说仅今年中报业绩就可大大超过去年全年业绩.同时近期BDI,CCBFI两指数皆大幅飙升,三艘改装船已陆续启用,第二季度主营业绩肯定高于第一季度.再加上招商证券07年报如分红也将计入中报,故此假如上半年售这部分招商银行股权,中报业绩可能超过0.9元

NO:3  中海盛的真实价值,中海海盛三项投资收益最终售出每股将增加现金收益超过10元,假如公司分五年减持,从明年开始公司连续五年每股收益将超过3元,当然,公司未来运力的近翻倍增长所需的资金约30亿,公司在未来一两年全部售出招商证券股权的可能性比较大 ."从明年开始公司连续五年每股收益将超过3元",按20倍市盈率计,真实价值在60元.

经验告诉我们,好的股票一般不想急拉,也没有必要急拉,因此,如果企图短线暴利,请转战题材垃圾股,善意相劝 

进入2008年以来,不少市场人士看淡航运市场走势。但是最新数据显示,2008年一季度延续了2007年的走势,保持较高的景气状态。虽然由于铁矿石谈判和季节性因素,BDI在今年1月份一度出现较大幅下跌, 但在需求增长的推动下,BDI指数在2-3月出现回升,今年一季度BDI均值为7343,较2007年第四季度均值下降了28.8%,但比2007年第一季度均值高出57.3%。

业内人士指出,一般情况下,第一季度是干散货航运市场和集装箱航运市场的淡季,综合对全年宏观环境和航运市场总体供求形势的分析,2008年的干散货航运市场可能会延续2007年前低后高的走势。

对公司未来发展的展望
1、 公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局。
据多方预测:2008 年全球经济和贸易将继续保持增长态势,但受各种不确定因素影响预计增幅将放缓,航运市场将总体保持增长趋势,受不确定因素影响,市场波动和调整特征明显。公司地处海南,作为海南省最大的航运企业,在省内大宗散货运输方面占主导地位,将随着海南省的经济快速发展,进出岛货物量的持续增长,迎来较好的发展机遇。公司将抓
住机遇,积极稳妥发展壮大散货船队,增强公司竞争力,化解竞争压力。未来几年,沥青和化学品运输市场将稳步扩大,公司将积极稳妥发展沥青和化学品运输船队。
2、公司未来发展机遇和挑战,发展战略和新年度的经营计划。
随着海南省的经济发展和公司运力的更新和扩展,公司作为海南省最大的航运企业,将迎来较好的发展机遇,但也会受到其他航运公司的激烈竞争和挑战。
根据公司“十一五”规划,公司将根据“坚持做强做大,以航运为主、发展相关产业” 的原则,坚持科学发展观,通过购造租等多种方式,大力发展以海南运输市场为目标的万吨级以上沿海散货船队,逐步拓展远洋散货船队,积极稳妥发展沥青、化学品等特种运输船队。同时,公司将进一步巩固并发展与联营方的合作,积极推进下属控股公司的健康可持续发展,全面实施质量安全管理体系,继续推进精细化管理,规范公司治理。
公司 2008 年度计划争取实现营业收入 125133 万元,营业成本争取控制在 84068 万元。

由于BDI指数07年被当作一种商品炒作,由06年均值3200点炒到07年均值6900点,涨幅116%。而与中海海盛主营业务密切相关的中国沿海散货运价CCBFI指数,从06年的均值1600到07年均值的1950涨幅仅22%,较客观反咉实际运量需求,预计今年CCBFI指数均值在较高点位运行,直到今天,CCBFI运行在远远高于去年均值的1950之上,周三收于2441点,由于09年海盛的主要大客户合同运价将参考今年CCBFI指数,故此09年海盛的收入也将会量价齐升。

降印花税 融资融券 股指期货三大政策可令中海海盛持有的招商证券股权价值倍增

主营总成本随油价和运量上升而递增,但07年后两季反而有所减少

招商证券股权价值:

我们预期招商证券IPO后的总股本将不超过40亿股(现在32.27亿股),2008年净利润在80亿元左右(招商证券2007年报净利润49.17亿元。博时管理的资金超过2000亿,按1.5%的管理费算一年就是30亿,1226招商证券63亿拍下博时基金48%股权,加原持有25%,73%,招商贡献21.9亿净利润)参照目前上市的中信证券和海通证券,以及招商系公司在A股市场上对同行业其他公司的溢价,我们认为招商证券的市盈率在25倍左右,按2008年赢利计算,发行后二级市场交易价约在50元。中海海盛每股含招商证券0.16股,重估价格为0.16*50 = 8元。

中海海盛原来有四项股权投资,07年第三季度公司通过二级市场将公司所持有的78.26万股海南高速股票全部以市场价出售,公司获得投资收益283万元;同时公司在07年斥资4亿自有资金"打新股"近行短期投资.由此可见,公司高层资本运作非常高明和稳重.投资股票其实就是投资公司.

招商银行587万股初始投资总成本592.5万元,现在市场价值为1.835亿元,升值31倍.招商证券6907.6万股初始投资总成本8192.64万元,如果招商证券发行后二级市场交易价在50元,这部分股权价值34.54亿元,升值42倍

降印花税对896的特殊意义:

公司地处海南,作为海南省最大的航运企业,在省内大宗散货运输方面占主导地位,将随着海南省的经济快速发展,进出岛货物量的持续增长,迎来较好的发展机遇.

而其未来运力的近翻倍增长,是建立在无需对外融资扩大股本分薄利润的基础上,

未来造船的资金可靠现有充足的现金流,航运的收益,出售招商银行股权及在招商证券上市一年后变现支付,如果明年变现招商证券股权令09年的报表非常惊人,09年年报每股收益保守有50×0.16+1.3=9.3元

同时 证监会有关部门负责人表示,证监会将按照市场实际需求情况,适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。股指期货年内也将推出.       这两项令招商证券高价IPO更有把握和集资后令其业务必然飞速增长.

896未来在市场的定价将逐渐体现这方面的利好.


中海盛主营业绩:AXB=C,   A为运量;   B为运价;    C为业绩.  

未来几年运力将接近翻番   运量将为2A,

运价假设有三种可能:(1)运价降半0.5B;(2)运价不变1B;(3)运价涨半1.5B   

海盛未来业绩:1C  2C   3C

假如08年主营业绩为1元,

中海盛主营未来业绩为1---3元

也就是说公司未来几年运力将接近翻番,最起码保证业绩不下滑,如果乐观来讲,主营业绩还会有200%的增长可能.对此市场应给予较高的估值.相对于现在实际不到10倍市盈率,实在是非常低估.




作者:896笔记本  2008-05-13 10:54:43
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作者:点入内幕黑马送您  2008-5-14 18:15:21
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作者:61.170.182.*  2008-6-11 16:17:30
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作者:每日送必涨黑马www点zjzxgp点com点cn  2008-6-15 00:14:51
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作者:每日送必涨黑马www点zjzxgp点com点cn  2008-6-15 12:43:26
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顶一下

作者:明日必涨黑马送www点zjzxgp点com点cn  2008-6-17 09:30:16
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作者:2只即将爆涨的黑马www点wzcstz点com  2008-6-17 20:17:17
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000593 实在太滥了..

作者:黑马再现江湖  2008-6-18 00:10:26
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不错

作者:送明天必涨黑马www点wzcstz点com  2008-6-18 15:46:40
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作者:125.33.195.*  2008-6-20 17:13:48
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作者:顶贴器q525093551  2008-7-04 13:17:58
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