结合到认沽权证,我认为这是一个很好的套期保值品种，可以回避系统性风险．

就以580997为例，大股东发行初始行权价为5.65元，这相当于招行的流通股股东买了一份保单，

如果市场价低于5.65元你就卖给大股东，这样你持有招行就回避掉了股价低于5.65元的风险．

这怎么能说是没有意义的事？

问题在于中国这个喜欢炒作一切的市场，把这份保单当成了股票来炒，使这样一个套期保值品种严重走样．

除了套期保值的作用,当正股在行权价之下继续下跌时,由于权证行权价值的增大,认沽权证

还有实际上卖空的功能,（可以在下跌中赚钱），这是股票(所没有.

这里中国证券市场又把它做走样了,由于去年一年的大牛市,所有认沽权证的正股价远远高于行权价,导致

行权价值的消失,在这种情况下,大盘跌认沽权证涨是没有道理的,但中国的庄家就可以凭资金让认沽权证

几天翻十倍．

买580997是什么？我的理解是就买保险的（不还本的），买580997以保证它不低于5.85元，当股价有利于自己时（高于5.85元），放弃向卖保险的索赔，当股价不利于自己时（低于5.85元），向卖保险的索赔差价．

这份保险是可以转让的，因此买卖权证实际上就是在买卖这份保单．

如果现实生活中有一个人把自己的所有钱都买了保险（不还本的），这种行为你又会怎么看？

事实上最初的创始并没有影响580997的疯涨,一直到认沽权证的龙头钾肥面临到期日才结束．

如果是５３０前买入的5800997，直到上周仍然有平手甚至盈利出场的机会，但事实上，

恐怕大多数的目前580997的持有者，是在580997的疯涨过程中追高或者抢反弹时买入的，

成本多成1.5元以上，造成了现在的怨天尤人．

创设是什么？在没有创设之前，权证有一个基本盘，（如５８０９９７为发行时的２２４１３４份）

交易规则和股票是一样的（指的是基本规则），而有了创设，则从理论上这个基本盘可以无限扩大，

创设实际上相当于期货上的空头开仓，当年郑州绿豆，一个合约上持仓量到不到就是２０－３０万手，

相当于200万-300万吨，事实上我国绿豆年产量也不过８０万吨．（而外国的绿豆是不符合我国的交割

条件的）．

这样权证交易就有了某些期货交易的特征，即有了空头这个概念．

其实本次５８０９９７事件中，唯一可以指责的是只有几家证券公司可以做空，其他众多投资者

包括基金都不可以做空．但要记清楚，你在生活在有中国特色的中国．

在证券市场上，在现实生活中，比这恶劣的事情多的多．类似的事情更是多的数不胜数．

在３元以上追高买入５８０９９７

和当年１００元追高买入亿安科技，６０元追高买入东方电子，今年８０元追高买入ＳＴ长控，

５０元追高买入中工国际有什么区别？

中国证券市场是一个巨大的寻租场，是一个只有投机没有投资的市场，也是中国社会

的一个缩影（急功近利，无诚信，官僚主义），在这种情况下，投机者（我认为中国投

市无投资者）只能自己保护自己，不能指责别人没有保护自己，要怪就怪＂谁叫你不幸

生在中国＂（何祚庥语）

当年３２７上做空的冤魂又该找谁说理，历史政治运动的牺牲品又该找谁说理？

（

给大家说一个有关国债期货的故事,看看谁能比他还冤

一个在资本市场打拼了很多年的投机客,分析市场很有一套，在国债期货上他发现了很好的

套利机会，３２９价格比３２７价格高了一块，于是他在３２７上做多，３２９上作空，

如果国债期货下跌，肯定是３２９比３２７跌的多，如果国债期货上涨，肯定是３２７比

３２９涨的多，如果不出意外，这是非常成功的套利．

可是他偏偏碰到了万国碰盘事件，由于他也是最后五分钟下的单，他的３２７上的多单被取消了．

而３２９的空单被保留下来，这样他的套利变成了单向做空．

３２９后来的结局大家都知道了，连续涨停把这个投机客打爆仓了．

谁能比他还冤的出来说说？

哈哈。。。。。很长时间未见当年327的发贴了，同意你的观点，我看近日盘中应有2小时的暴涨，想做一把。

再一次顶楼主 tpngogo ！！DDDDDDDD

楼主tpngogo 不辞辛劳挑灯夜战，通宵达旦，思维清晰、敏捷，条理清晰，有理有据，...一句话，棒！！！

我想做您的Fans，告诉Blog网址，好吗？谢谢

本人没有博客,主要是比较懒,呵呵.

之所以关心580997

主要是因为有一个客户在997上赔的比较惨.我是证券公司的业务员.

什么叫高手？为什么高手人数任何时候都是凤毛麟角？有兴趣的朋友，可以仔细拜读楼主tpngogo 的帖子28遍后，答案就浮出水面了！

我先抛砖引玉啊？答案是：深厚的理论功底+超常人的吃苦耐劳精神+在江湖（期市、股市）打拼十几年练就的实战功夫+心态超平稳+敏锐的洞察力+...

我自认是一个投机者,也从来不认为中国在真正意义的投资者,我认为在中国投机的最高

境界是＂投机到被自认为投资者的人买回去＂．

比如２００１年３－４元买入ＰＴ农商社，到了２００７年以５０元的价格卖给所谓的价值投资者．

再比如２００５年１元买入ＳＴ吉纸，到今天以４０元的价格卖给所谓的价值投资者．

这才是投机的最高境界．

但绝对不是所有的＂人弃我取＂都是有效的，比如人人都知道砒霜能毒死人，哪个大傻说人家都不做

我来做，结果会怎么样？

忘记了

原来的ＰＴ农商社现在叫做海通证券，ＳＴ吉纸现在叫做苏宁环球

我看，进来玩580997的“权民”，对于股市、权证的“游戏规则”，他们的认知程度还处于“朦胧、启发”阶段之下的人数占绝大多数。这样的水平就敢于玩权？（呵呵，是玩权证）不亏损，是你的运气使然啦？举例，像笑天K之流的狂妄自大、思维混乱之人，如果他不亏损，不输得倾家荡产的，我就把我的名字到过来，叫“兔玉龟金（吐玉归尽）”！！！哈哈

权证呼？=劝政？权震？劝正？

偶现在不玩股证,将来也不准备玩.

现在满仓000981,准备股改结束后退出沪深市场,专门买三板的退市股票,当然不能只买一个

一大把1元的退市股,成本和原来的法人股国有股差不多,根本不怕什么大非小非.

回34楼 LKLK ，我是来瞧热闹的，是来观摩《归零义勇军进行曲》的。

此时，我才不会进来送死呢！告诉你我的操作“小秘密”：只玩“上升势”，其余作“壁上观”也！

对，这些人亏是正常的，不亏才怪，

我为什么不玩权证,道理很简单,权证有到期日,而且无法＂投机到被自认为投资者的人买回去＂

呵呵.

有个故事大家肯定听过,

有个人鼻子出血了，于是他抬起头让血不要流下来，第二个人以为他看见了天上什么东西，于是跟着

看，第三第四第五个人也都在天上找．后来出血的人止血了，他好奇的问旁边一大批抬头看天空的人们

你们在看什么？

其实反映在股市也是一样的，Ａ买了一笔甲股，可以就是一时冲动，Ｂ看到盘面出来一笔大买单，以为

是庄家吃货，也跟着买进，于是ＣＤＥＦ都以为庄家开始拉升了．．．．．．

下面的故事大家都知道了．

投资10个三板股,成功1个即可收回所有成本,成功2个即可盈利,成功5个即可获得数倍的回报.

当然投资1个的风险很大,这就象2001年投资四支PT一样,你如果单买水仙,就有损失了,如果四个平均买,

就可获利3倍以上,(在大盘大跌的背景下)

楼主tpngogo ，自我介绍“我是证券公司的业务员.”（见36楼）

呵呵，可您又介绍“现在满仓000981”（见43楼）。我立马查阅了000981的日K线图：哇！000981（SST兰光）--1）2007.6.26.~2007.8.10.实际上交易日共计10个，居然会是连续10个涨停板！这还不算稀奇事。令人叹为观止的是，其中的第3~9个板（2007.8.1.~8.9.）为清一色的“一字停板”！！2）从“井喷行情”启动日2007.6.26.起计算，6.26.收盘8.04，2007.8.10收盘12.47，实际上的升幅=（12.47-8.04）/8.04=+55.10%！3）可观啊，这就是暴利的源泉！

由上述可知，您可不是什么业务员哦？我认为，您是老大一级的人物呢！认识您，真是三生有幸，谢谢了！