适时战略建仓金融股

　　上海证券

　　银行：关注5月解禁高峰

　　一季度银行业绩仍呈现高速增长，主要原因依次是净利息收入的增加、所得税下降、资产质量向好、成本费用率的下降和中间业务收入持续高增长。

　　一季报显示，部分银行的不良贷款余额出现了反弹现象，不良贷款在受紧缩政策和宏观调控影响的“二高一剩”企业，出口型企业和房地产企业有反弹压力，通胀和经济增速，宏观经济对银行不良贷款的影响还有待观察。

　　银行未来业绩持续高速增长的看点，首先是银行的净息差是否能抵消活期存款下降的不利影响，其次是银行的资产质量是否能在宏观调控下保持稳定。

　　5月份是银行限售股解禁高峰月份之一，银行股股价将再次受到考验。我们仍维持行业有吸引力评级，建议关注招商银行(32.09,0.13,0.41%,吧)、工商银行(6.21,0.00,0.00%,吧)、民生银行(8.05,0.07,0.88%,吧)。

　　光大证券