兴发集团：行业景气仍在上升增持 / 维持评级
1、兴发集团中期业绩公告基本每股收益达到0.63 元，我们以当前总股本2.52亿股测算，基本每股收益为0.57 元，符合市场预期。化工业务综合毛利率达到24%，ROE 达到14.5%，达到近几年的最好水平。
2、业绩增长主要来自于主营业务盈利增加和投资收益增加，分别增加净利润0.85 亿元和0.48 亿元。主营业务盈利增加来自产品价格上涨、贸易收入增加。贸易收入新增2.36 亿元，占收入增加的41%，贸易收入毛利率达到13%。黄磷收入增加1.73 亿元，占收入增加的30%，其余产品收入都呈现不同幅度的增加。投资收益增加6400 万元，主要来自于湖北兴盛化工双甘膦项目投产。
3、公司公布了一系列的投资公告，其中包括楚烽化工新建3 万吨食品级五钠，武山矿业新建1 万吨黄磷，合资组建湖北兴福电子材料有限公司生产电子级磷酸，公司开始对高附加值磷化工产品加大开发力度。
4、我们预计三季度的业绩将好于前两季度，08 年下半年将更好于上半年。鉴于行业的景气程度不断提高和公司明确的发展方向，我们维持前期的盈利预测，维持增持评级。
作者：125.120.203.* 2008-07-22 16:06:58 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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