我分析，有以下五个原因：

    1、估值相对比较贵。煤炭行业因08年价格上涨因素，业绩普遍大幅增长，使煤炭板块成了基金、企业资金的集中营，本轮熊市中煤炭板块跌幅最小，而且被反复拉起，之前煤炭板块整体08年市盈率在28倍左右，而当前沪深300的平均市盈率在16倍左右，两市10倍左右PE的股票已经大量涌现，比较而言，煤炭板块的PE就太高了。这提示我们，业绩大幅增长的股票，不一定可以持有，还要看估值是否足够低——以黄金价格买黄金，傻子都会；以垃圾价格买黄金，那才是巴菲特的投资之道之真谛。

    2、在股市的估值体系中，有一个不成文的规律（05年形成），即：钢铁板块最低，熊市末期会长期在4-5倍PE左右维持；煤炭板块次之，熊市末期长期在8-10倍左右维持。因此，煤炭板块的估值，目前显然有点高。

    3、关键因素，是煤炭板块明年后年的业绩是否能保持高增长，如果一个周期性行业未来1-2年的业绩能维持一个50%以上的增长率，那么高估值就是合理的。而煤炭行业明年和后年很难继续高增长，国家一定会干预煤炭价格的上涨，否则，电力行业将会崩盘，国民经济将会崩溃，社会秩序就会混乱，后果很严重——40%左右的贫困阶层可能再度回到点蜡烛读书的困难时代，问题是蜡烛是石油造的，可能蜡烛也点不起了。

    4、从一季报可以看出，一些上市企业也买入了不少煤炭股，企业资金奥运前退出股市的意愿很强；基金等机构与企业资金争相逃离，是煤炭板块近乎跌停的主要原因。

    5、提高资源税的传言。股市中的传言很多，真真假假，我始终认为，即使传言是真的，若估值够低 未来业绩增长明确，对股票价格的影响很有限，绝不至于跌停。“内因起决定作用，外因起辅助作用”，马克思的话，我还是很赞成的。

    本周，基金们很热闹，周二招商银行跌停，周三中国平安跌停，周五煤炭板块整体近跌停，这些都是基金重仓股呀。中国的基金经理们，脸上没毛，处世太嫩呀！

    股民朋友们，与基金共舞，就是与狼共舞呀。

    基民朋友们，把钱交给那些20郎当的孩子们，你们能睡安稳吗？

不知道LZ哪个狗眼看出煤炭估值高的，国阳今年业绩预计是1.98，如算资产注入的话，目前市盈率就十多倍，要说熊市8-10倍的话，你去看下美国的煤炭股的PE是多少，平均是30多倍，美国煤炭股静态PE较标准普尔溢价75%，难道别人都是傻子吗？？油价未来5年不可能走低，廉价能源时代不可能再现

楼主看似有点水平，其实跟20郎的差别不大，暂且不管pe的高低，只想反问你一下，除了越南的煤炭股PE比较低的话，在煤炭大国，澳大利亚，俄罗斯，美国，印度尼西亚，世界上任何一个国家，你能找到比中国煤炭还低的煤炭公司吗？如果你愿意以越南煤炭公司比较，我想说这几天越南涨上去了。

第2。煤炭是中国唯一的具备在世界上有定价权的资源产品。如果国家愿意牺牲国家的利益，来补贴全球通胀的话，等于是卖国，也只能说高层的无能。俄罗斯这3年来国力大增，不外乎是石油的贡献。

第3。资源税的问题，到底多少税率现在不得而知，什么时候出来更不了解，以前说5%现在说10%，但是我想肯定不是10%，这样的话转嫁到下游企业的话，通胀还降的下来吗？总还有面子吗？

《资源税改革方案周末出台》 是真是假今天就分晓！作者是每日经济记者 “马宇飞 、毛晋楠、 王砚丹”，看看他们是消息灵通人士还是唯恐天下不乱的黑嘴！