东海证券：置信电气 销售模式独特
东海证券又是个托.
作者：218.81.44.* 2008-4-26 08:24:52 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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东海证券：置信电气 销售模式独特
投资要点
我们实地调研了上市公司置信电气(600517)，与公司董事长、总经理、销售总监和董秘进行了深入交流，公司投资要点如下：
公司产品非晶变压器符合国家节能政策
公司产品非晶合金变压器主要应于配电环节，该产品在空载状态下比传统硅钢片变压器节电65%-75%，符合国家节能的政策，公司在非晶合金变压器的市场占有率一直保持在80%以上。
销售模式独特 成长具有可持续性
公司通过与各省供电局的关联公司（三产公司）成立合资公司，逐步进入并占据江苏、福建、山东、上海等地几乎全部市场份额。其中产品的技术和质量由总公司来保证，销售则通过合资公司与各地供电局结成战略联盟来实现。预计在未来公司通过这种模式将产品继续向全国其他省份推广。
对上下游均有议价能力 尤其是对下游有一定的转价能力
公司的原材料非晶带材全球生产厂家只有两家：日立金属（07年底产能为6万吨）和中国的安泰科技(000969)(08年投产4万吨)。公司的非晶带材全部由日立金属提供，2007年使用约2万吨左右，是日立金属最为重要的客户。公司参股40%的子公司日港置信线日立金属采购非晶合金带材，加工后供给置信电气，我们了解到非晶带材的涨价幅度小于硅钢片，公司全部以美元签单；在下游方面，公司以20%的毛利率确定价格，公司所生产的非晶合金变压器价格始终低于硅钢片变压器价格的1.3倍，具有一定的转价能力。
公司专注于主业，行业进入壁垒高
1997年公司引进美国GE公司的非晶合金变压器制造技术，通过10年不断市场磨合、创新改进（申请及上报待批专利80余项），成为今天国内唯一 一一家规模化生产非晶合金变压器的企业。规模化带来了成本的降低，公司 司以20%的毛利率定价使得其它企业难于进入与公司竞争。
毛利率有所下降的原因是新组建的合资公司在试生产阶段产能设备利用率较低。
公司应收帐款回收情况良好，基本不存在坏账。
“国家叫停国有电力企业职工投资电厂企业”这一政策反而是公司所愿意看到的。
关于日前国资委联同发展改革委、财政部、电监会，发布了《关于规范电力系统职工投资发电企业的意见》，叫停国有电力企业职工投资电厂企业的问题，我们了解到公司的管理层反而愿意阳光化招标，公司的质量和规模已经得到了市场的认可。
投资建议：合资公司的产能将于2008年4、5月份逐步投产，我们预计2008年至2009年的每股收益为0.82元和1.39元，我们给于08年30-35倍PE。
作者：222.80.204.* 2008-04-25 15:40:11 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
绝密主力建仓数据 新一代TopView赢富
投资要点
我们实地调研了上市公司置信电气(600517)，与公司董事长、总经理、销售总监和董秘进行了深入交流，公司投资要点如下：
公司产品非晶变压器符合国家节能政策
公司产品非晶合金变压器主要应于配电环节，该产品在空载状态下比传统硅钢片变压器节电65%-75%，符合国家节能的政策，公司在非晶合金变压器的市场占有率一直保持在80%以上。
销售模式独特 成长具有可持续性
公司通过与各省供电局的关联公司（三产公司）成立合资公司，逐步进入并占据江苏、福建、山东、上海等地几乎全部市场份额。其中产品的技术和质量由总公司来保证，销售则通过合资公司与各地供电局结成战略联盟来实现。预计在未来公司通过这种模式将产品继续向全国其他省份推广。
对上下游均有议价能力 尤其是对下游有一定的转价能力
公司的原材料非晶带材全球生产厂家只有两家：日立金属（07年底产能为6万吨）和中国的安泰科技(000969)(08年投产4万吨)。公司的非晶带材全部由日立金属提供，2007年使用约2万吨左右，是日立金属最为重要的客户。公司参股40%的子公司日港置信线日立金属采购非晶合金带材，加工后供给置信电气，我们了解到非晶带材的涨价幅度小于硅钢片，公司全部以美元签单；在下游方面，公司以20%的毛利率确定价格，公司所生产的非晶合金变压器价格始终低于硅钢片变压器价格的1.3倍，具有一定的转价能力。
公司专注于主业，行业进入壁垒高
1997年公司引进美国GE公司的非晶合金变压器制造技术，通过10年不断市场磨合、创新改进（申请及上报待批专利80余项），成为今天国内唯一 一一家规模化生产非晶合金变压器的企业。规模化带来了成本的降低，公司 司以20%的毛利率定价使得其它企业难于进入与公司竞争。
毛利率有所下降的原因是新组建的合资公司在试生产阶段产能设备利用率较低。
公司应收帐款回收情况良好，基本不存在坏账。
“国家叫停国有电力企业职工投资电厂企业”这一政策反而是公司所愿意看到的。
关于日前国资委联同发展改革委、财政部、电监会，发布了《关于规范电力系统职工投资发电企业的意见》，叫停国有电力企业职工投资电厂企业的问题，我们了解到公司的管理层反而愿意阳光化招标，公司的质量和规模已经得到了市场的认可。
投资建议：合资公司的产能将于2008年4、5月份逐步投产，我们预计2008年至2009年的每股收益为0.82元和1.39元，我们给于08年30-35倍PE。
作者：222.80.204.* 2008-04-25 15:40:11 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【回复主题】
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东海证券：置信电气 销售模式独特
二楼的，你最近多次唱空，听了你的话的人，一定会把筹码交在地板上，你居心何在！走开吧，置信的股东不相信忽悠！跳梁小丑！
作者：221.222.24.* 2008-4-26 09:07:47 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
二楼的，你最近多次唱空，听了你的话的人，一定会把筹码交在地板上，你居心何在！走开吧，置信的股东不相信忽悠！跳梁小丑！
作者：221.222.24.* 2008-4-26 09:07:47 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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东海证券：置信电气 销售模式独特
公司产品在奥运会项
目、上海世博会项目和杭州湾大桥等多个国家重点工程项目中得到广泛使用，
公司的非晶合金变压器继续保持80%以上的市场占有率。
作者：222.45.199.* 2008-5-03 22:53:47 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
公司产品在奥运会项
目、上海世博会项目和杭州湾大桥等多个国家重点工程项目中得到广泛使用，
公司的非晶合金变压器继续保持80%以上的市场占有率。
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东海证券：置信电气 销售模式独特
杭州湾大桥、上海世博会股价不会始终没有反应的。也许还在消化小非
作者：222.45.199.* 2008-5-03 22:55:01 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
杭州湾大桥、上海世博会股价不会始终没有反应的。也许还在消化小非
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东海证券：置信电气 销售模式独特
敬请严重关注一季度0.9元业绩000006深振业>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
作者：举起明天的太阳 2008-5-11 11:57:48 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
敬请严重关注一季度0.9元业绩000006深振业>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
000006深振业,08年一季度0.91元业绩,7.7元净资产,13元左右股价,年内有升上50元潜力。深振业成长性不但每年极速增长;房地产奖项屡获殊荣;而且现在是市盈率低下价值之首!深振业季报指出:预计1至6月份比去年增长190%,可谓成长性凸出优秀且潜力无限。深振业跨省开发房地产,08年开发空前巨大。作为深圳本地房地产股,正处于青春壮志的深振业这2年成长性已经远远超越了老头万科!深振业总股本远低于万科十倍之多,优秀管理殊荣奖项不断,最具短长线投资价值理念！由于07年报指出08年深振业发展空前巨大,所以本人预计09年必有3元业绩,按25倍市盈也有75元股价。风物长宜放眼量,请查证深振业每年极速成长情况,深振业现在欠缺的是主力。深振业的极速成长随时都有可能暴引主力林立,忽如一夜春风,千树万树梨花开。(本人只能提供线索,投资决定请参考07年深振业年度报告,及08年一季度报告作决定)
作者：举起明天的太阳 2008-5-11 11:57:48 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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东海证券：置信电气 销售模式独特
作者：218.80.136.* 2008-5-25 18:01:10 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
[原帖]
说的对
作者： 222.191.95.* 2008-5-23 08:58:18
支持！说的对
作者： 222.191.95.* 2008-5-23 08:58:18
作者：218.80.136.* 2008-5-25 18:01:10 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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东海证券：置信电气 销售模式独特
曾经推荐 S 哈药； 连续 17个交易日收红盘， 股价翻倍； 现在推荐 600698 。
作者：221.218.186.* 2008-5-30 22:36:24 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
曾经推荐 S 哈药； 连续 17个交易日收红盘， 股价翻倍； 现在推荐 600698 。
作者：221.218.186.* 2008-5-30 22:36:24 【我支持】 【不好说】 【我反对】 【引用】 【回复主题】删除
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