震惊：公司突发特大利好消息！

预计(600022)济钢08年的每股收益可达1.46—1.61元，按成熟市场的15倍市盈率计算也值21.9—24.2元，与现价相比至少有50-65%的涨幅，至于跌的幅度几乎没有。而且济钢还是沪深股市中派现率唯一超过4.14%的公司。这样的风险值得一冒。

济钢07年的产品结构约为：钢材485万吨，其中中厚板365万吨（主要为船板）、建材120万吨、钢坯360万吨。2008年各品种产量计划与2007年基本相同。07年第四季度、08年第一季度每股收益均为0.29元，预计08年度每股收益为1.6元（未考虑增发因素，下同。若考虑增发因素则每股收益有望增加10%左右）依据如下：

据http://www.bsteel.com.cn/newbase/index.do提供的钢铁调价信息，济钢2007年四季度、2008年一季度、二季度三品种的价格分别约为:

由于济钢的的客户主要是集团用户，所以销售价格的调整均比市场变化慢一个月以上。这也就是2008年第一季度产品销售均价仅比2007年第四季度上涨约450元，不能完全覆盖成本上涨（约550元）而导致08年第一季度销售毛利从07年的10.7%下降至08年第一季度8.6的原因。

但从08年第二季度起，销售毛利下降的局面将得到改变。预计08年二季度生产成本比第一季度增加500元左右，产品销售均价增加700元左右。吨钢毛利将增加200元。第二季度公司净利润应该比第一季度增加2亿元左右（第一季度3.9亿，第二季度6亿）折合每股收益为0.44元。上半年每股收益合计为：0.73元。

从公司主流产品中厚板及船板的市场需求看，公司完全可以通过提高产品价格也覆盖生产成本的上升，所以预计下半年的盈利水平不会比上半年低。预计为0.73--0.88元（每季收益与第二季度相同）。

全年合计每股收益1.46—1.61元。按15倍市盈利算，值21.9—24.2元。现价14.42元买入，至少有50—65%的涨幅。而风险几乎为零。

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