报告作者：卢平、王培培 撰写日期：2008-05-08

　　炼焦煤再次提价约200元/吨。华东煤炭企业销售联合体的炼焦煤自5月1日起再次提价，根据煤炭质量的差异，焦煤价格上调范围为160-220元/吨，平均上调200元/吨。华东地区各上市公司炼焦煤提价不等，金牛能源(50.20,0.70,1.41%,吧)提价300元，开滦股份(50.89,1.89,3.86%,吧)提价200-250元/吨。

　　喷吹煤提价150-200元/吨：5月1日，山西喷吹煤提价150-200元/吨(4月1日已提价70元/吨)。理论上测算国阳新能(53.51,1.91,3.70%,吧)和潞安环能(75.94,-0.54,-0.71%,吧)的每股收益增加0.41元和1.6元，分别达到1.91元和3.74元，较原预测增长28%和75%。考虑到煤炭上市公司的费用增长，我们预测国阳新能、潞安环能08年实际业绩分别为1.88元/股和3.32元/股，同比分别增长83%和117%。

　　投资策略：在07年底的08年度投资策略报告里面我们重点推荐炼焦煤子行业，炼焦煤陆续提价后各上市公司业绩大幅度提升，近期喷吹煤也大幅度提价。目前炼焦煤的供求紧张形势短期无法消除，未来仍有继续提价的空间，比价效应也将推动喷吹煤价格上涨，我们继续看好炼焦煤子行业和喷吹煤子行业及各上市公司。

　　2008年4月份企业商品价格较上月上涨0.7%，较上年同期上涨10.3%。分类来看，农产品(27.52,1.18,4.48%,吧)价格较上月上涨0.5%，较上年同期上涨13.8%；矿产品价格较上月上涨1.3%，较上年同期上涨22.1%；煤油电价格较上月上涨2.3%，较上年同期上涨17.2%；加工业产品价格较上月上涨0.6%，较上年同期上涨8%。

　　2008年4月份，投资品价格较上月上升1%，较上年同期上升10.4%；其中固定资产投资品和非固定资产投资品价格均较上月上升1%，较上年同期分别上升8.1%和11%。

　　2008年4月份，铁矿石价格较上月上升3%，较上年同期上升38.2%；钢材价格较上月上升3.2%，较上年同期上升37.3%。

　　2008年4月份，有色金属价格较上月下降1.8%，较上年同期上升0.5%。其中黄金价格较上月下降5.1%，较上年同期上升21.6%；铜价较上月下降0.4%，较上年同期上升0.1%。

　　2008年4月份煤油电价格较上月上升2.3%，较上年同期上升17.2%。其中电力价格较上月下降0.2%，较上年同期上升0.4%；煤炭价格较上月上升5.6%，较上年同期上升32.1%；原油价格较上月上升6.1%，较上年同期上升44.5%；成品油价格较上月上升0.3%，较上年同期上升10.9%。

　　2008年4月份，化肥、农药、饲料和农机设备价格分别较上月上升4.1%、0.5%、0.8%和0.7%，较上年同期上升20.3%、1.4%、14%和4.4%。

　　2008年4月份，消费品价格较上月上升0.2%，较上年同期上升10.3%；其中食品价格和非食品价格分别较上月上升0.2%和0.3%，较上年同期上升14.9%和 6.2%。

　　2008年4月份，原粮价格较上月上升0.5%，较上年同期上升10.5%；成品粮价格较上月上升0.1%，较上年同期上升6.5%；蔬菜价格较上月下降8.1%，较上年同期上升4.8%；植物油价格较上月下降4.2%，较上年同期上升54.2%；屠宰及肉类加工产品价格较上月上升0.3%，较上年同期上涨56.9%。

　　2008年4月份，日用电器价格较上月上升0.3%，较上年同期上升1.2%。

　　2008年4月份，轿车价格较上月上升0.2%，较上年同期下降1.6%。(完)