金钼股份当前价位分析

作为A股市场唯一一只钼业资源股，目前价位究竟合不合理？还有无上升空间？带着这些问题，我们不妨从各个层面逐一进行分析。

从资源股角度看，19倍的市盈率显然偏低，现在的资源股20倍以下市盈率几乎找不到了，普遍都在30倍以上，甚至70、80倍，可见市场对此类股是宠爱有加。这是由于全球非再生性资源越来越急缺，用一点，少一点，总体价格是向上的，全球的通货膨胀对其价格也起着促进作用。

从新股角度看，17倍市盈率的发行价在近几年来也是前所未有的，加上上市之日处于市场极为低潮时期，上市首日仅涨36%，跟正常市场时相比相距甚远，该股上市五日即换手高达200%，可见市场对其后市是寄予较高期望的。

同业上市公司洛钼（H股）价位在8元多，由于其发行面值是0.2元，此价位相当于面值一元股票的40多元，其业绩与金钼相当，故金钼价位应向洛钼价位靠拢。

业绩成长可以预见。募集资金陆续用到各个项目上，其中收购汝阳分公司成为最大看点。汝阳分公司的加入将大大提升金钼业绩，至少增加60%以上的利润，也就是说业绩可达2元以上。

同门兄弟公司宝钛业绩、价位处于高水平。金钼、宝钛同属陕西有色麾下，业绩相当，行业地位宝钛是全国钛业龙头，金钼则是世界钼业龙头，两公司相比，金钼毛利率高达70%以上，在所有上市公司中名列前矛，而宝钛仅40%多。金钼相对于宝钛来说具有很大优势，而宝钛价位接近40元，所以金钼还有很大上升空间。

综上所说，我们可以赋予金钼30倍以上的市盈率，08年对应目标位39.6元以上，09年对应价位60元以上。