证监会的市场部戚处长
今天去了证监会，一个是证监会的市场部戚处长和上交所产品开发部的李专家及证监会的主任等5人。我们7人，天津2人江苏盐城4人及北京当地1人，从9：40开始座谈到11：30结束，我先作了提问，1是招行认沽共有4861份行权，是谁给行权的，李答：券商，上交所规定，后创设的先行权。我问：我是招行股改股民，我的权证是招商局发给的，那招商局与我在行权方面形成了合同关系，为什么到了18个月后，给我行权的变成了券商了呢。李答，你与招商局是合同吗，在那里，我说，权证的条款不是合同吗，他说，这是同质物，就象我的10元钱，与你的10元钱有什么不同吗？我答有不同，你的属于你，我的属于我。

　　我问，招沽在最后几天，券商为回购不惜发动10倍的上涨行情，到行权时在外的创设权证仅余1亿，他们为何要不惜代价的回购，有什么后顾之忧吗？李答：回购能马上取回保证金，而不回购要等5天，到最后997价格很低了，能不回购吗，对那近10倍的行情,这是所以要创设制止恶炒的原因，我们查封了几个帐户。我又问，我认为券商是在10倍行情时进行的回购，行情结束时，创设权证大多回到券商手中了，就是证明。券商回购后，剩余权证价值为0，价格自然回落近0了，我认为券商不可能是在最后一两天回购的，因为这时权证价格是回落的，我知道当市场有大量买盘时，价格是上涨而不是下跌的，10倍的行情同时说明有创设的并不能制止恶炒，恶炒正是你们要监管的，而不是创设抢劫股民的理由。

　　我问：我不同意证监会保护中小投资者的说法，你保护了我，那是不是券商就会受损呢，所以我要求对所有的市场参与者公平，也就是三公，在权证方面，券商和我同是市场参与者，券商可创设，可注销，我不能创设不能注销，我们是公平的吗，李答其它，我要求他答是或不是，他说可以用排除法吗，我说可以，他说，有三种，一是人人都能创设，公平吗？我答公平，他说那就更乱了。二是全都不创设，那么现在南沽的价格就不是5角，而是8，10，或14元了。我对证监会的戚处长说，他是在耸人听闻，现在就有深交所的华沽、和五粮沽权，没有创设，价格不是8元而是2元，1元，它的总市值仅是5、6亿，而上交所的有创设的南沽最高总市值达240亿，现在仍为60多亿，而且每天的成交量也几乎是不创设沽权的10倍，即使将来都归0，是谁给投资者造成的损失更大呢。他接着说，还有一种就是允许部分券商创设，我答这是极大的不公平，不但对我是不公平，对不能创设的券商也是不公平的。无限的创设改变的权证的价值，即使现在南航已夷为平地，他的价格也不会再低于7.43元的，如中信创设了30亿，如果南航价格为0了，他在权证上的损失将是117亿，他全额吃进南航股票只要74.3亿，他是要利益最大化的，能让南航下跌破7.43吗.何况创设总额达到了110亿以上了，李答，你说的是极端的情况，我问，政策不要考虑极端情况吗。李说更何况他持股超过5%要公告的，我答，那是当然的，券商当然会进行公告，他不是要收购，而是要护盘，公告后不更价格下不去了吗，我知他是一时找不到回答的理由，随便想的理由没想到给我提供了证明。极端情况下都不能让权证恢复价值，这不正说明了创设制度的问题了吗，使有价值的权证变成废纸了。红字当时未说出，写时想到的。

　　我问，券商是市场参与者，是利益相关者，不能有市场监管的职能，上交所说为抑制权证价格，而允许券商创设平抑权证价格是没有道理的，一是价格是市场决定的，不是谁来定价的，不是上交所，也不是证监会，更不是券商了。二，恶意的炒作是你们证监会要监管的，不是上交所允许券商创设权证抢劫股民的理由。无限创设使权证价值改变了，不知是否是券商所为，南沽上市三天，上涨到2.6元，然后你们开始大量创设抢劫股民达200亿之上。李答，创设是有风险的，刚上市时，价格到2.34元（李说的他拿有资料，我说是2.603）有的券商创设了权证，但还不卖，我们上交所有资料的，能看到持股情况，我打电话对他们说你创设了你为什么不卖出呢？李分析是那是南航有可能下跌破7.43，券商是怕权证上涨，他们会亏的，我反驳说，这正说明券商他们是要盈利的，他们是要最高利润的，你让他们一个市场参与者来作市场管理的事情，能行吗，为什么不卖，他们需要炒作，要卖好价钱，他们根本无法行使平抑权证市场价格的职能。（这个问题在结束后，我们出了屋之后，再次谈起，我说，他们怎么会有风险，2元多的权证，南航要到3元以下，他们才会亏的，李说这牵扯作帐，如果价格上涨，他们作帐不行。

　　最后，我对证监会戚处长说，权证创设就是抢劫股民，招沽抢了200多亿了，南沽也已200亿多了，还有武钢，时间有2年了，法院不受理，专家律师的呼吁没人理的，股民的投诉没人理，戚处长说不是没人理，我们一直是研究这个问题，在想办法改变，我说犯错谁都难免，但这么长时间，这么大数额，我们真的是有问题的。

　　天津的王同志还提到创设不能在6个月之内的问题，李答，那是对发行而言的，不包括创设，我插话说“创设”不也是一种发行吗，你们现在是可以任意解释了，如果有规定说创设也不能在6个月之内，我认为你们还是可以解释的，他们可以让券商不“创设”而进行“设创”，这只是名字的不同，名字你们可以随便起的，法规对你们来讲可以任意解读，只要对你有用。

　　江苏股民提到，我们股民的钱都是养命钱，券商作套把我们套了进来，我们的损失很大的，在江苏，浙江，这是很普遍的现象，这样下去，还吗，还能稳定吗。希望你们能把股价拉一拉，让我们解套出来。李，戚对此都是笑了，你们解套出来了，不是还有其它人会被套牢吗？创设的决定是券商作的，不是上交所，当然我们可以不让他创设，我们是能作到的，但我们这样作，券商会有意见。我插话，你们可以让券商不创设吗，你们能作到吗，李答能，我说，那说明你们跟券商关系暧昧了，上交所与券商是不同的法律主体，你如果可以左右他的行为呢，只能说明你们的关系是不正常的，有串通的。股民大面积亏损的原因在于券商的抢设，你们觉得股民钱太多了，权证数量太少，你们想到了创设抢钱，把股民想投机的钱抢来去花天酒地，你们就很放心了，没有投机了，这就是上交所的逻辑。我就说到了我们的要求，你们能作到把股价拉起来而不是套住更多的人，就是一、立即停止创设，已创设的权证要限期回购以注销，到期无法全额收回的，从所有投资者帐户中按比例拨回，价格按上市以来最高价2.603分，这就能解决此问题了，也就是要让券商的非法所得吐出来，还能股民，二，对上交所，也有证监会的不顾，肆意掠夺股民的政策出台，要追究责任，追查幕后黑手三，没收券商创设非法所得。还以正义。

　　我还曾提到券商的资多实力很大，而可创设品种太少，只有南沽一种，形成垄断局面，造成券商任意创设，李对这点很认可，对戚处长说，我们早就上报了备兑权证的方案，要早点审批推出呀。

　　以下是天津王股民对他的提问的回忆。

　　问：请问038003华菱沽证，在2008.01.01发关于"华菱JTP1"认沽权证到期风险提示性公告，在2008.01.04。038003华菱沽证上涨10%实行“华菱JTP1”盘中临时停牌一小时。为什么采取这种手段。

　　答：是因为038003华菱沽证的理论价值为0.000元，股价有异常波动。一种限制措施，适用沪深股市。提醒投资者回避风险。

　　问：什么时间实行的。

　　答：记不清…..。

　　问：2007.01.26.000932华菱管线，开盘价：4.96。最高价：5.09。收盘价：5.08。038003华菱沽证，开盘价：1.051。最高价：1.075。收盘价：1.044。这天为什么不发关于"华菱JTP1"认沽权证到期风险提示性公告。

　　答：证监会为什么要在2007.01.26。发关于"华菱JTP1"认沽权证到期风险提示性公告呢？

　　问：因为2007.01.26。这天000932华菱管线的价格高于4.9元，再往后的日子里就像新四军上山打日本鬼子去了（意思是比喻从2007.01.26至今在没回到4.9元的价格了）等下山得八年。038003华菱沽证行权价格为4.9元，行权比例1。4.9元为038003华菱沽证的打和价，也就是说当000932华菱管线的股价超过4.9元时，038003华菱沽证的理论价值为0.000元。你们证监会在做什么？作为证监会是不是应该发关于"华菱JTP1"认沽权证风险提示性公告。而当天038003华菱沽证的股价收盘价为1.044元。等于是理论价值-1.044元。赔1.044元。

　　答：你说得有道理。回去我们考虑。

　　问：从2007.05.30日以后的13个交易日里，038003华菱沽证1.188元一直涨到6.315元。13个交易日里，而华菱沽证的理论价值为0.000元。没有发1次关于"华菱JTP1"认沽权证风险提示性公告。没有实行1次“华菱JTP1”盘中临时停牌一小时。为什么，为什么证监会不作为。

　　答：你说太具体了，我们查查。

　　问：我们回到580989南航沽权证也存在上述问题，2007.08.07。600029南航正股收盘价为14.99元，以超过打和价14.86元…..。

　　答：对不起，我打断你一下。

　　问：你说。

　　答：纠正一下，行权价格为7.43元。1张沽权证价格为3.715元。

　　问：谢谢。要是这样的话，时间还得提前，2007.03.22日收盘价7.43元。？？？？。2007.06.21日580989南航沽权证上市就是理论价值为0.000元。

　　答：对。

　　问：为什么580989南航沽权证上市价为是0.44元，600029南航正股2007.06.21日收盘价为8.99元。580989南航沽权证上市就是理论价值为0.000元。

　　答：不是上市价，是推荐价。

　　问：这不是愚弄投资者吗？

　　答：你可以不买，如果让我炒股的话，我是不会买沽权证的。

　　问：无语….。2007.08.23日600029南航正股收盘价为16.72元。580989南航沽权证上市就是理论价值为0.000元。580989南航沽权证一天内涨31.77%，和2008.01.04的038003华菱沽证条件一样，为什么不实行“南航JTP1”盘中临时停牌一小时。

　　答：我们有难处。

　　问：如果当时证监会恰当的行使，580989南航沽权证不会到现在这种局面，

　　答：无语

　　问：综上所述证监会的不作为和作为不当，使得580989南航沽权证价格严重失实，变相的助长卷商再无任何风险的前提下，疯狂无限创设。使中小投资者蒙受巨大损失。

　　答：你提的建议很好，我们记录下了。另外，忠告不要吵沽权证。就这样了。

　　本来王股民是有录音的，但没录上，只有江苏股民的20分钟的手机录音了，我们只能凭记忆写下来了，其实证监会有全程录象，但他们不提供。

作者： 222.82.201.*  2008-01-17 00:40:51  回复此主题

作者： 58.19.145.*  2008-01-18 09:29:42  回复此主题