钢铁业龙头央企08整体看好

钢铁企业现金流充沛，钢材产品供求平衡，从紧的货币政策不会影响钢铁企业整体盈利水平。

不形成资金压力

“目前，钢铁企业效益非常好，现金流充沛，货币政策从紧会收紧银行信贷，但对钢铁企业影响不大。”

国金证券钢铁行业分析师周涛接受记者采访时表示，国内大型钢铁企业基本都已经上市了，从资金面来看，他们不缺钱。而且，钢铁企业大规模的投产高峰期已经过去，在建的技改项目以及扩张项目也基本是企业以自有资金在运作。少数钢铁企业投资较大，资金需求缺口大，但基本上可以通过资本市场融资平台来解决。

数据显示，有不少钢铁企业今年通过发债手段获得资金支持。比如，鞍钢已经发了公司债，而承德钒钛[行情、资料、新闻、论坛]的公司债申请材料已经上报证监会。因此，明年货币政策从紧不会对钢企形成资金压力。

不影响供求平衡

兰格钢铁网信息研究中心主任徐向春表示，由于2008年我国钢材供求基本平衡，钢材产品价格呈上扬走势，固定资产投资增速放缓对钢铁全行业的影响不大。

研究员周涛也认为，货币政策从紧意味着固定投资的速度会放缓，可能会使建筑类钢材的需求受到影响。这主要指螺线钢材产品。但这些产品的市场化程度非常高，一旦出现供大于求，钢厂会主动减产来达到平衡。

近期，螺线产品价格上涨就明显可以看出市场的调节功能。螺线产品主要由中小钢厂生产。当原材料价格上扬，成本压力加大，这些钢厂就通过减产限产来降低损失，结果反而带动螺线产品的市场价格上扬。

另外，钢厂的成本转嫁能力非常强。现阶段，钢材价格的涨幅已经超过成本的涨幅。

值得注意的是，钢铁业落后产能淘汰的力度在加大。可以预见，即便明年固定资产投资下降，钢材产品的供求平衡关系也不会改变，钢铁企业的利润不会受到太大影响。

龙头企业仍被看好

钢铁行业的“三剑客”宝钢、武钢、鞍钢明年依然被业内人士看好。

国信证券钢铁行业分析师郑东信表示，明年，钢铁行业龙头企业依然被市场看好。

他认为，铁矿石价格的上扬，原材料价格上涨，对国内许多小钢厂并不是一件好事，他们将面临着减产或者停产的压力。大钢厂由于与铁矿石供应商签了长单，因此，成本上涨的压力并不大。而小钢厂的减产限产将带来钢材产品的供应紧张，又会刺激钢材价格上扬。因此，对大钢厂来说，行业洗牌力度越大，行业龙头的日子就越好过。

备战08，价值洼地央企钢铁龙头宝钢武钢无疑为首选

首选理由：集A股最低市盈、08高成长性、国家核心央企重组整合概念为一体。

媒体报道宝钢武钢等钢铁龙头将为08央企重组整合巨头

宏源证券(000562)：证券和期货通吃(2008:01:03 :12:08转发)
　　提示：本文属于个股点评栏目，仅为证券咨询人士对一只股票的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，不保证其真实性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　英大证券赵资晟(节选)

　　今日两市大盘继昨日小幅反弹后围绕5300点震荡，短期看60日均线有一定压力，大盘需反复震荡才能积聚上攻动能，离股指期货推出的时间越来越近，近期盘面见期货概念股异常活跃，猴性十足，弘业股份(27.75,-0.11,-0.39%)(600128)、新黄浦(26.10,-0.25,-0.95%)(600638)、美尔雅(21.95,0.05,0.23%)(600107)、捷利股份(24.39,-0.37,-1.49%)(000996)等明显强于大盘，大资金介入极其明显，其后市有望继续活跃。股指期货推出对控股期货公司的券商获利更大，因为券商拥有可观客户资源，控股期货公司券商才是这场盛宴的主角。个股推荐宏源证券(38.55,-0.46,-1.18%)(000562)：公司作为沪深两市最先上市的券商股，2007年三季报每股收益1.3442元，同比增2247.04%，目前市盈率仅仅21倍，随着牛市的深入，券商业务仍将持续火；2007年10月25日公告，证监会通过了公司以4325万元收购华煜期货，并将其注册资本增资至1亿元，公司将积极备战，为股指期货推出做好准备；在股指期货即将推出的背景下，宏源证券期货和证券通吃，其未来有巨大的成长空间，建议投资者积极关注！

　　我国经济已经进入了快速发展轨道，黄金十年令人憧憬，同时证券市场也进入高速发展阶段，证券行业也进入了一轮业绩火增长的阶段，而券商也就成为了牛市的最大受益者。宏源证券公司在注资以及资产重组之后业务水平以及综合竞争力获得了前所未有的提升，目前已有覆盖全国的几十个服务网点，去年投行业务取得行业排名第四的成绩，业绩增长十分迅速，在中国建投公司注资后公司脱胎成为全国性券商，由于公司经纪业务的突破性增长，管理模式成功向市场化转型，其它业务包括自营业务以及投资银行业务的快速发展使公司的业绩大幅增加，，2007年三季报每股收益1.3442元，同比增2247.04%，增长势头迅猛。近日有消息称券商的批设或将暂停一段时间，在目前券商业务持续火的情况下，券商批设的暂停也将推动现有券商业务的进一步增长，公司将因此而受益。8月，证监会同意宏源证券设立24家证券营业部及12家服务部，拓宽了公司开展业务的规模和范围，将使公司吸引更多的客户，增加公司业务和收益。另外，消息面上，积极为股指期货推出做好各项准备，一旦推出将为投资者带来新的机会，期货巨大的成交量更给期货公司带来数十亿的佣金收入，也引来各路资金纷纷抢滩收购拥有牌照的期货公司，宏源证券也不甘居人后，2007年10月25日公告，证监会通过了公司以4325万元收购华煜期货，并将其注册资本增资至1亿元，公司将积极备战，为股指期货推出做好各项准备；在行业发展持续火的情况下，公司期货和证券通吃，大力发展，扩大规模，未来前景看好。

　　二级市场上，该股近期跟随大盘连续暴跌，非理性成分居多，经过深幅回调，风险已经充分释放，目前市盈率仅仅21倍，作为具备期货与证券双概念的金融股品种，在股指期货即将推出预期越来越强烈的背景下，即将连续反弹，建议投资者积极见机逢低分批买入！

　　我们仍坚持：建议投资者积极见机逢低分批买入宏源证券原因如下！

　　券商股价值集体再发现（转笔夫文）

　　长江证券将于本周27日上市的消息再次市场对于券商股的热情。近两个交易日，券商股呈现大幅普涨行情。其实，长江证券的上市只不过为券商股行情再度展开提供了一个契机，其真实的原因仍是其内在的价值。

　　在市场正急切寻求估值合理、成长性突出的板块和个股的时候，笔夫多次提醒大家，一定要关注券商板块，甚至可以认为，券商板块是目前两市中与国际估值水平最接近的板块，在蓝筹股市盈率偏高的情况下，券商股在牛市中的投资价值一目了然。

　　与国际估值水平最接近的板块

　　目前，从市盈率的情况来看，中信证券、宏源证券、东北证券的2007年动态市盈率均在25倍以下，海通证券市盈率也仅在30倍左右，而从国际上的情况来看，美国券商类上市公司的市盈率一般在10到20倍之间，而亚太地区的估值水平相对较高，野村证券的市盈率在20多倍，大和证券的市盈率为22倍，今年早些时候，花旗集团以108亿美元收购日本的投资伙伴日兴证券，作价相当於日兴市盈率的28倍。而中国地区券商的市盈率水平更高，平均水平在30至50倍之间。

　　可见，中国券商板块的整体估值水平总体上与亚太地区水平相当，唯一不同的是，中国的券商行业处于刚刚起步阶段，其发展潜力巨大（这一点笔夫在《持续看好券商股的九大理由》一文中已有详细论述），券商行业的成长性将伴随着本轮牛市的整个周期。从亚洲国家和地区在牛市中的表现来看，券商行业的股价往往是几倍于甚至几十倍于指数的成长。以韩国为例，在本币升值的过程中，大盘指数大约上涨5倍，而券商股股价却上涨了50倍，日本的一些小券商公司，甚至有上涨200倍的纪录。可见，牛市效应往往会在券商股上集中放大，无穷体现，但是从中国目前券商股涨幅来看，以中信证券为例，2005年牛市启动之际，其复权价格大约在5元左右，以12月24日股价为例，股价为88元左右，累计上涨幅度不超过20倍，因此，虽然我们感觉确实涨速很快，但如果认识到这个行业的特殊性，也确实是可以理解。

　　券商龙头股估值应与保险板块看齐

　　笔夫认为，券商行业在中国是一个方兴未艾的朝阳行业，在金融业的地位将会与日俱增，券商的资本扩张才刚刚开始。今年，中信证券、海通证券顺利完成增发，融资额分别达到250亿元和260元，国元证券也于近日公布宣布了增发计划，估计融资额将达160元亿，而本周长江证券上市后估计也会很快启动增发方案。券商大规模地增发使得这些公司有了更多的资金投入到网点建设、自营业务以及直投业务等，资本规模的扩大不仅使得券商会打开这些公司的盈利空间，同时也大大增强这些公司抵御风险的能力，使得这些券商的行业周期特性淡化，这些公司可以将新增的资本投向创新业务方面，从而大大降低市场的周期性影响。

　　从未来的竞争格局来看，谁先获得融资工具，谁就会率先取得领先地位，以中信证券为例，在IPO之前，其规模和赢利能力无法与几家排名靠前的券商相比，但是IPO之后，中信证券发展惊人，现在已是行业里无可替代的龙头。海通证券完成增发后，资本规模已排名第二，如果国元证券成功完成增发，将会使这家地方小券商公司一跃成为行业里资产第三名。

　　券商在牛市里就是印钞机。生产性行业完成增发后，其投入产出周期相当地长，但是，对于券商来说，由于部份资金会迅速地投入地资本市场，因而其效率会更显著和突出，给股东带来更大的回报。从这个意义上来看，龙头券商股的估值水平应该与保险类股票看齐。

　　随着一批新的券商IPO或者是借壳上市，券商的板块效应将会增强，由于2008年是股指期货和创业板推出之年，这些都会有利于券商业绩增长，所以可以预见，券商板块在2008年将会续演一个更加令人兴奋的故事。

　　以下是我们的观点，我们坚定认为：象宏源证券（000562）属中小盘券商公司控股大期货公司更有发展前途，12月21日以4.31亿元的成交量放量突破W底颈线位（37.92元）量能不大不小表现优秀，（可见庄家的控盘能力和操盘技巧是多么的老谋深算与高超）稳定的站在36日线（38.60元）以上，象我们以前研究分析对比的一样，W铁底已形成各项技术指标以稳稳走好现在只不过小调确认而已，我们仍坚持：建议投资者积极见机逢低分批买入！该股是：前途是螺旋步梯式上升........的结论........　

你好;我是新股民,不了解你文稿中的阴,阳线是什么/请指点,谢谢了.

宝钢武钢央企钢铁龙头拉升在即，以迎接中钢集团上市及重组整合

明天武昌鱼＼鹏博士＼富龙热电必涨停．注意操作，上午平整，下午发力，上午可全仓杀入．大盘收盘涨５０点，立贴为证．希望各位不要错失良机．一个内部分析师透露的．

明天武昌鱼＼鹏博士＼富龙热电必涨停．注意操作，上午平整，下午发力，上午可全仓杀入．大盘收盘涨５０点，立贴为证．希望各位不要错失良机．一个内部分析师透露的．

把握国家可持续发展战略环保节能新政策、新所得税政策选择二线蓝筹、高成长股。

600323南海发展： （环保污水处理、供水行业）

环保水处理、供水专家，将受益水费提高；

国家环保政策优先扶持；
新投资多个污水处理项目，佛山市桂城、平洲、九江、丹灶以及松岗污水处理厂，收购水厂；

同行中市盈率最低、最好的二线蓝筹。

华能国际（600011）：（节能电力行业）

节能高效能大发电机组;

北京奥运股，北京奥运电力供应受益;
收益率高，市盈率低。

华光股份（600475）：（节能设备行业股）

环保节能锅炉;

环保节能发电设备;

收益率高，市盈率低。

龙净环保（600388）： （环保设备行业）

电除尘器、烟气脱硫环保设备行业、火电环保设备;
市盈率低。

中工国际(002051)： （国际工程、环保水处理行业）

新增两个投资环保项目，投资成都市龙泉驿区平安污水处理厂项目,以1250万元现金投资邳州市城北污水处理厂项目;

再签13亿大单，中工国屡签国际大单 未来前景广阔，前途无量，是调仓买入的好股;

三季业绩非常好，多单大工程年终结算期业绩将大幅增长;

不受加息影响，财务状况良好，借款栏为零，加息也不怕;

为免受资源税、物业税、燃油税等新政策影响，最好就是买入中工国际;

二线蓝筹成长次新股，高配送机会次新股，北京奥运股。

000541佛山照明： （照明电器行业）

节能灯具龙头，三季业绩大增131%，现金分红最多的股票;

市盈率最低的电器优质股，无贷款不受加息影响;

在广东省佛山市高明区共新扩建生产车间9万平方米扩大节能灯、T8、T5日光灯、陶瓷金卤灯、LED产品的生产规模，市场前景广阔，业绩大增。

长江电力（600900）：（水电行业）

清洁能源，可再生能源，水电巨头，不受煤炭价格提高的影响;

收益率高，市盈率低。

钢铁业龙头央企08整体看好

钢铁企业现金流充沛，钢材产品供求平衡，从紧的货币政策不会影响钢铁企业整体盈利水平。

不形成资金压力

“目前，钢铁企业效益非常好，现金流充沛，货币政策从紧会收紧银行信贷，但对钢铁企业影响不大。”

国金证券钢铁行业分析师周涛接受记者采访时表示，国内大型钢铁企业基本都已经上市了，从资金面来看，他们不缺钱。而且，钢铁企业大规模的投产高峰期已经过去，在建的技改项目以及扩张项目也基本是企业以自有资金在运作。少数钢铁企业投资较大，资金需求缺口大，但基本上可以通过资本市场融资平台来解决。

数据显示，有不少钢铁企业今年通过发债手段获得资金支持。比如，鞍钢已经发了公司债，而承德钒钛[行情、资料、新闻、论坛]的公司债申请材料已经上报证监会。因此，明年货币政策从紧不会对钢企形成资金压力。

不影响供求平衡

兰格钢铁网信息研究中心主任徐向春表示，由于2008年我国钢材供求基本平衡，钢材产品价格呈上扬走势，固定资产投资增速放缓对钢铁全行业的影响不大。

研究员周涛也认为，货币政策从紧意味着固定投资的速度会放缓，可能会使建筑类钢材的需求受到影响。这主要指螺线钢材产品。但这些产品的市场化程度非常高，一旦出现供大于求，钢厂会主动减产来达到平衡。

近期，螺线产品价格上涨就明显可以看出市场的调节功能。螺线产品主要由中小钢厂生产。当原材料价格上扬，成本压力加大，这些钢厂就通过减产限产来降低损失，结果反而带动螺线产品的市场价格上扬。

另外，钢厂的成本转嫁能力非常强。现阶段，钢材价格的涨幅已经超过成本的涨幅。

值得注意的是，钢铁业落后产能淘汰的力度在加大。可以预见，即便明年固定资产投资下降，钢材产品的供求平衡关系也不会改变，钢铁企业的利润不会受到太大影响。

龙头企业仍被看好

钢铁行业的“三剑客”宝钢、武钢、鞍钢明年依然被业内人士看好。

国信证券钢铁行业分析师郑东信表示，明年，钢铁行业龙头企业依然被市场看好。

他认为，铁矿石价格的上扬，原材料价格上涨，对国内许多小钢厂并不是一件好事，他们将面临着减产或者停产的压力。大钢厂由于与铁矿石供应商签了长单，因此，成本上涨的压力并不大。而小钢厂的减产限产将带来钢材产品的供应紧张，又会刺激钢材价格上扬。因此，对大钢厂来说，行业洗牌力度越大，行业龙头的日子就越好过。

宝钢08开门利好:宝钢等国际钢铁三巨头联手打造新型国际钢铁业

为满足中国汽车市场对高等级热镀锌汽车钢板日益旺盛的产品需求，日前，宝钢、新日铁、安赛乐·米塔尔三家国际钢铁巨头计划投资16亿元在宝钢新日铁汽车板有限公司(以下简称宝日汽车板公司)内新建一条热镀锌汽车板生产线。

宝日汽车板公司是由宝钢股份、新日铁、阿赛洛公司共同投资组建的合资公司，目标是打造世界一流水平的高等级汽车板，并成为专业的汽车板供应商。公司年生产规模为170万吨，其中冷轧钢板90万吨，热镀锌钢板80万吨，主要生产装备及核心技术体现了目前世界钢铁制造业的一流水平。从2002年9月开工建设，到2004年12月16日第一条酸轧机组顺利投产，2005年9月4条主要机组提前4到6个月实现产量月达标，整个工程项目全部建成。

宝钢股份有关负责人表示，自成立以来，宝日汽车板公司始终以市场为导向，同时，通过持续推进差异化战略，充分发挥机组设备及技术上的优势，加大产品结构调整，实现效益最大化。截至目前，公司商品材产销量突破预期目标，盈利能力实现强势增长，出色的经营业绩得到三家合资方的充分肯定。日前，宝钢、新日铁、安赛乐·米塔尔三家国际钢铁巨头计划投资16亿元在宝日汽车板公司内新建一条热镀锌汽车板生产线。主要设备包括一条热镀锌机组、两条重卷检查机组及相关公辅设施。该生产线将专业生产高等级合金化汽车板，设计年生产规模为45万吨，预计于2008年初完成项目的初步设计工作，2009年底完成设备安装， 2010年实现正式投产。

　今日沪市大盘突破60日均线压制,个股活跃度增加,权重股崛起,可大胆积极作多.操作思路:

　　1，强者恒强，自有股价上涨的理由,近期突破历史新高的个股，机会多多；如(000426)富龙热电(原名大地基础)收购赤峰平庄煤田采矿权,煤炭储量5100万吨;投资6441.48万元持有中诚信托4000万股权;持有包头商业银行402.52万股;出资2.5亿联手大唐发电集团设立赤峰大唐富龙热电公司,其注资概念,堪比川投能源;07年3季度QFII瑞银新进持仓282.8万股,值得关注.      再如(000796 )宝商集团,西部商业连锁巨头,2006年海航集团成为公司控股股东,拟投资5.5亿参与永安保险的增资扩股,持有宝鸡商业银行616万股权.具有大股东海航集团注入资产概念.

2，另一方面，选择前期已经出现调整，出现较大跌幅，没有下跌空间的个股，如:(600978)宜华木业,"宜华"家具,实木地板为中国名牌,出口免检产品.07年12月购地2处,继续扩大08年产能.三季度以来高档家具普遍调高售价10%以上.国内家具龙头企业,在全国一二线城市设立"宜华家居生活馆",欲做家具连锁企业的领跑者!1-3季度销售收入,净利润同比增长75.02%,72.56%,受益通货膨胀和消费升级,业绩白马股,2008年新入选沪深300样本股.股价已突破60日均线压制.值得一提的是大股东宜华集团实力雄厚,已借壳ST光电(000150)实现宜华地产成功上市.

3，选择目前仍处于上升通道中的个股，没有加速可耐心持有,如(000687)保定天鹅,已预增业绩同比2006年增长200%,受益粘胶化纤,氨纶价格持续上涨,同时参股长江证券4025万股,股权增值达16亿.价值严重被低估,股价仅14元出头.  "天鹅"牌粘胶化纤被国家工商行政管理局评为2007年中国名牌产品称号.  (西部投资)