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从05年底开始到07年底的两年牛市,中国A股市场从998点涨到6124点,上涨6倍,很多人都发了大财。大家不禁要问:后面还能涨多少?还能翻番吗?如果还账,要还多少才算到头? 我也不知道!不过,我们可以看一看古今中外股市的例子,以史为鉴吗! 1、美国20年代的大牛市及其结局。 8年6倍的上升:从1921年的底部到1929年顶峰,道琼斯指数在8年间中,整整上涨了6倍,平均的复合年收益率23.87% .标准普尔汽车股指数上涨了12倍,平均年回报42.69%,大盘股通用汽车上涨了22倍.对于在1921年底或者1922年初买入股票的投资者来说,年回报率58.17% 。 结局:30年代的大萧条,股市下跌90%。1929年10月21日,道琼斯指数386点,10月29日,跌至298点,11月,跌至198点,跌幅高达48%。1930年1~3月大幅反弹。并于4月重新登上297点。此后又急转直下,从1930年5月到1932年11月,股市连续出现了6次暴跌,道·琼斯指数跌至41点。与股灾前相比,美国钢铁公司的股价由每股262美元跌至21美元。通用汽车公司从92美元跌至7美元。到1954年终于回到了股灾前的水平。 2、香港90年代的大牛市及其结局。 10年8倍的上升:恒生指数从1988年的1894点,上升到1997年回归时的16000点,上升8倍,用了10年。这10年间,主要是大陆外贸对香港的全力支持形成的,可以说,大陆的发展,最后都要通过香港转口收税,这样的刺激,恐怕永远看不到了。 结局:下跌50%,用10年盘整。从16000点,下跌了50%,1998年中和2003年中,形成两次低点,直到2007年,才正式跨越了16000点。 3、股灾才够牛! 3年12倍的涨幅:台北股市从1000点一路飙升到12682点,整整上涨了12倍,仅仅用了3年时间。台北股市用了25年的时间,也就是到1986年,加权指数才越过1000点关口。但从此之后,股指便出现全球罕见的加速上涨。在不到九个月的时间里,加权指数跃上2000点;随后的两个月内,指数又接连突破3000点和4000点。1988年6月,台指反弹突破5000点大关,7月突破6000点,8月涨到8000点。为抑制股市泡沫,1988年9月,相关部门出台准备征收资本利得税的政策。这个大利空让股市半天折翅,指数从 8813点连跌19天到4645点,几乎是腰斩。然而,由于当时台北股市投机盛行,很多人都已经处于疯狂的状态,有关部门征收资本利得税这一“杀手锏”没有起多长时间的作用,台指就重新抬头,继续一路“高歌猛进”, 到1990年1月,台北股市开始了最后的疯狂,创出了12495点的历史新高。到股市崩盘前的1989年最后一个季度,台股平均市盈率达到100倍,而同期全球包括新兴市场在内的其他市场市盈率都在20倍以下,当时的台北股市已经谈不上什么投资价值。 跌幅80%: 1990年2月,崩盘发生了,台北股市从最高点12682点一路崩盘,一直跌到2485点才止住,大盘在8个月内跌掉了10000点,跌幅高达80%。截至2007年7月12日,加权指数收于9354点,至今也没能够收复失地,十多年前的“伤口”一直留到了现在。 4、1973年的香港 1973年的香港股市,曾经狂升暴跌:恒生指数从300点上升至1700点(5.6倍)而跟着下跌至150点(91%)。 5、日本的八十年代 5年上涨3.2倍。进入"平成景气"以后,日经指数由1985年的12000点持续上升,在1987年10月17日"黑色星期一"的西方股市大风暴中,短期下沉后率先"复活",从而带动了全球股市的回暖。以后,股价一直呈强势上升。直到1989年年底交易所最后一次开市日经平均股指高收38915点。 回到原位,20年没有回去。1990年10月日经225种股票平均指数跌破20000点。1991年上半年略有反弹,旋即转入更猛的跌势。1992年4月1日,日经指数跌破17000点的心理大关,8月18日日经指数再创14309点新低,基本上回到了1985年的水平。1993年一季度仍徘徊于16000-17000点之间,1994年年末略有上浮,上摸20000点,以后直到1995年12月底,即又过14个月后才再次突破20000点,收盘在20011.76点(12月28日)。2003年,甚至到达过7600点的点位。到2008年的今天,日经指数仍然匍匐在13000点的脚丫子跟上。 参考参考,比较比较,咱们是2年涨6倍,快赶上的疯牛了,要是不勒着点,再翻一番,就是12000点,那么下跌也差不多要80%了,不管怎么说,跌到2000——3000点,跟人家比起来,一点儿也不算过份。 我们呢?大家适当控制一下自己的贪婪吧! |
| 据传基金净值可能要缩水五成以上 | 2008-4-18 15:57:39 |
| 作者:东方博客 sfh13579 sfh13579 的个人首页 【大 中 小】 | |
蠢猪,动不动就和美国日本比,中国百姓的收入能和他们比么?
大盘股成长难,大非大象小非小象,流通市值相当大,多个庄家难控盘!!
中盘股成长慢,大非老虎小非小虎,流通市值比较大,几个庄家争控盘!!
小盘股成长快,大非老鼠小非小鼠,流通市值比较小,一个庄家就控盘!!
欢迎000902中国服装吧里转一转!!
山不在高,有仙则名,水不在深,有龙则灵
好股不在业绩,易被庄家控盘就成!!
| 据传基金净值可能要缩水五成以上 | 2008-4-18 15:57:39 |
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国泰君安:国内经济或硬着陆推荐下半年金股
www.eastmoney.com 2008-06-27 04:21 忻尚伦 东方早报
国泰君安下半年悉数推荐中小板
美联储持续宽松的货币政策,让券商对下半年国内经济增速更添担忧。国泰君安在其最新出炉的2008年中期策略报告中指出,在大宗商品价格难以出现反转性下跌的情况下,中国三季度经济减速迹象会更明显。相对悲观的策略,使得该券商推荐的下半年个股无一权重股,皆为中小板。
"国内经济或硬着陆"
"市场不存在新一轮牛市的可能。"在国泰君安研究所与国泰君安销售交易总部于6月26日在上海联合举办的"2008年下半年投资策略研讨会"上,该券商毫不讳言自己的悲观预期。
国泰君安认为,全球经济在2007-2009年处于减速期,美国经济下半年有望反弹,但是最早明年经济才能反转。
国泰君安指出:"美国为应对经济减速而采取了极度宽松的货币政策,是导致通货膨胀和大宗商品价格上涨的一个非常重要的原因。在美国经济重新增长之前,美国的货币政策紧缩几率很小,因此大宗商品价格也很难出现反转性下跌。基于此,中国第三季度经济减速迹象会更加明显。"
但在外围情势持续严峻的情况下,该券商同时称,如果下半年中国紧缩政策放松的话,那么市场依然存在基于"救经济"政策带来的较大投资机会。
让国泰君安担忧的是,如果9月份之后紧缩政策不趋缓的话,"国内经济将存在硬着陆的风险。"
2500-3700点间波动
从宏观面出发,国泰君安的结论是,2008年上市公司全年业绩增速为23%。但根据公司基本面分析,其得出的结果是,上市公司2008年业绩整体增长率仅为12.3%,2008年中报上市公司净利润同比增速约14.2%。两种预测出现较大差异的主要原因在于,价格管制和目前研究员不断下调盈利的悲观预期。
对于今年以来中国A股市场的表现,国泰君安认为,正如去年预期"黄金十年"而造成A股市场极度狂热的大幅度上涨已经证明是错误的一样,投资者今年上半年预期"经济大衰退"而引发极度悲观的大幅度暴跌也将被证明是错误的。
"目前A股市场估值合理,但从流动性角度来看则并不乐观。"在国泰君安看来,市场不存在新一轮牛市的可能,但是却存在改正错误的机会。
该券商断言,2008年下半年合理的波动范围为2500-3700点,2500点对应15%的业绩增长(介于自下而上的12.3%和自上而下的预测增速之间)和17倍动态市盈率。
把握政策博弈机会
关于行业配置策略,国泰君安更偏向轻成本的产业以及防御型的行业;此外国泰君安还建议把握政策性博弈机会。其提供的超配行业选择有:通讯服务及设备、商贸零售、医药、传媒、旅游酒店、食品饮料、电气设备、机场公路铁路、石油石化、电力。
而在个股推荐上,国泰君安所推的无一权重股,清一色全部是中小板股票组合。
国泰君安下半年荐股
有成本优势的区域零售龙头:步步高(002251)
有客户资源的优势企业:歌尔声学(002241)
新旧业务双翼齐飞:远望谷(002161)
新兴行业优势公司:科大讯飞(002230)
云南最大的绿化苗木种植企业:绿大地(002200)
手握订单的高端齿轮厂家:东力传动(002164)
受益消费升级的品牌休闲服运营商:七匹狼(002029)
先入高速扩张的电信服务商:国脉科技(002093)
节能电力设备制造商:荣信股份(002123)
产品线延伸业绩稳健增长:青岛软控(002073)
处于行业景气周期的佼佼者:太阳纸业(002078)
分享汽车业快速发展盛宴:海利得(002206)
发展环保型农药、强化营销网络,构建核心竞争力:诺普信(002215)
从镁加工向镁冶炼转变:云海金属(002182)
国泰君安:国内经济或硬着陆 推荐下半年金股
2008-06-27 04:21 东方早报
国泰君安下半年悉数推荐中小板
美联储持续宽松的货币政策,让券商对下半年国内经济增速更添担忧。国泰君安在其最新出炉的2008年中期策略报告中指出,在大宗商品价格难以出现反转性下跌的情况下,中国三季度经济减速迹象会更明显。相对悲观的策略,使得该券商推荐的下半年个股无一权重股,皆为中小板。
"国内经济或硬着陆"
"市场不存在新一轮牛市的可能。"在国泰君安研究所与国泰君安销售交易总部于6月26日在上海联合举办的"2008年下半年投资策略研讨会"上,该券商毫不讳言自己的悲观预期。
国泰君安认为,全球经济在2007-2009年处于减速期,美国经济下半年有望反弹,但是最早明年经济才能反转。
国泰君安指出:"美国为应对经济减速而采取了极度宽松的货币政策,是导致通货膨胀和大宗商品价格上涨的一个非常重要的原因。在美国经济重新增长之前,美国的货币政策紧缩几率很小,因此大宗商品价格也很难出现反转性下跌。基于此,中国第三季度经济减速迹象会更加明显。"
但在外围情势持续严峻的情况下,该券商同时称,如果下半年中国紧缩政策放松的话,那么市场依然存在基于"救经济"政策带来的较大投资机会。
让国泰君安担忧的是,如果9月份之后紧缩政策不趋缓的话,"国内经济将存在硬着陆的风险。"
2500-3700点间波动
从宏观面出发,国泰君安的结论是,2008年上市公司全年业绩增速为23%。但根据公司基本面分析,其得出的结果是,上市公司2008年业绩整体增长率仅为12.3%,2008年中报上市公司净利润同比增速约14.2%。两种预测出现较大差异的主要原因在于,价格管制和目前研究员不断下调盈利的悲观预期。
对于今年以来中国A股市场的表现,国泰君安认为,正如去年预期"黄金十年"而造成A股市场极度狂热的大幅度上涨已经证明是错误的一样,投资者今年上半年预期"经济大衰退"而引发极度悲观的大幅度暴跌也将被证明是错误的。
"目前A股市场估值合理,但从流动性角度来看则并不乐观。"在国泰君安看来,市场不存在新一轮牛市的可能,但是却存在改正错误的机会。
该券商断言,2008年下半年合理的波动范围为2500-3700点,2500点对应15%的业绩增长(介于自下而上的12.3%和自上而下的预测增速之间)和17倍动态市盈率。
把握政策博弈机会
关于行业配置策略,国泰君安更偏向轻成本的产业以及防御型的行业;此外国泰君安还建议把握政策性博弈机会。其提供的超配行业选择有:通讯服务及设备、商贸零售、医药、传媒、旅游酒店、食品饮料、电气设备、机场公路铁路、石油石化、电力。
而在个股推荐上,国泰君安所推的无一权重股,清一色全部是中小板股票组合。
国泰君安下半年荐股
有成本优势的区域零售龙头:步步高(002251)
有客户资源的优势企业:歌尔声学(002241)
新旧业务双翼齐飞:远望谷(002161)
新兴行业优势公司:科大讯飞(002230)
云南最大的绿化苗木种植企业:绿大地(002200)
手握订单的高端齿轮厂家:东力传动(002164)
受益消费升级的品牌休闲服运营商:七匹狼(002029)
先入高速扩张的电信服务商:国脉科技(002093)
节能电力设备制造商:荣信股份(002123)
产品线延伸业绩稳健增长:青岛软控(002073)
处于行业景气周期的佼佼者:太阳纸业(002078)
分享汽车业快速发展盛宴:海利得(002206)
发展环保型农药、强化营销网络,构建核心竞争力:诺普信(002215)
从镁加工向镁冶炼转变:云海金属(002182)